5月9日晚间，A股(gǔ)上(shàng)市公(gōng)司金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)发(fā)布(bù)的(de)一则(zé)公(gōng)告，在期货圈刷屏。

　　公(gōng)告显(xiǎn)示，金证股份正在筹划发行股份及支(zhī)付现(xiàn)金购买上海文华财经资讯(xùn)股份(fèn)有限公司（下称文(wén)华财经）90.97％股权事项，同时(shí)募集配套资金。公司股票将于2023年(nián)5月10日（星期三）开(kāi)市起(qǐ)开始停牌，预计停牌时间不超过(guò)10个交易日。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无果

　　文(wén)华财经系头(tóu)部期货软件商。公开(kāi)资(zī)料显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)2021年年末，文华财经与(yǔ)国(guó)内139家期货公司合(hé)作(zuò)，占国(guó)内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随身(shēn)行(xíng)软件(jiàn)的(de)月活跃寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾两(liǎng)次冲(chōng)击A股IPO，但均未能叩(kòu)开资本市场(chǎng)大门。

　　文华财经的第一次IPO之(zhī)旅(lǚ)要追溯到2015年，当年11月，文(wén)华财经首次报送创业板IPO申(shēn)请资料。不(bù)过(guò)，在经(jīng)历两年多的漫(màn)长等(děng)待后(hòu)，2018年4月(yuè)，深交所决(jué)定(dìng)终止审查，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财经再次(cì)递交(jiāo)招股书，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月(yuè)，文华财经(jīng)申(shēn)请撤回发行上市申(shēn)请(qǐng)文件，深(shēn)交(jiāo)所(suǒ)决定终止(zhǐ)对其首次公(gōng)开(kāi)发行股票并(bìng)在(zài)创(chuàng)业板上市的审核。文华(huá)财(cái)经第二(èr)次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证股份(fèn)昨晚发布的公告显示(shì)，本次(cì)交易事项尚处于(yú)筹划阶(jiē)段(duàn)，公司目(mù)前正与交(jiāo)易意向方接洽，初步确定(dìng)的交易对方(fāng)包括尚守哲(zhé)、大(dà)连(lián)经一卓远管理(lǐ)咨询(xún)合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称(chēng)大连经一）、苏(sū)州中新兴富新兴产业(yè)投资(zī)合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)苏(sū)州中(zhōng)新(xīn)）、上海经一投资(zī)管理(lǐ)合伙(huǒ)企业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称上海经一(yī)）、上海(hǎi)兴富创业投资(zī)管理(lǐ)中心(xīn)（有限合(hé)伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合(hé)计持(chí)有(yǒu)标的公(gōng)司90.97％的(de)股(gǔ)权。

　　金(jīn)证股份表(biǎo)示(shì)，根据《上(shàng)市公(gōng)司重大资产重组管理办法（2023修(xiū)订）》和(hé)《上海证券(quàn)交易所股票上市规(guī)则（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定，本次交(jiāo)易前，交易对方与(yǔ)公司不存(cún)在(zài)关联关系。本次交易完成后，交易对方尚守(shǒu)哲持有公(gōng)司的股份(fèn)比例预计将超过(guò)5％，本次(cì)交易预计将构(gòu)成关(guān)联交易(yì)。本次(cì)交易前，公司无控股股东、实(shí)际控(kòng)制人；本(běn)次交易完成后，公司(sī)第一大股东不会发生变化，且不存在实际(jì)支(zhī)配(pèi)公司股份表决权超过(guò)30％的(de)股东，公司仍将(jiāng)无控股股东、实(shí)际控制人，预(yù)计不构成公司重大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万(wàn)元(yuán)，实际(jì)控制人为(wèi)该(gāi)公司(sī)董事长兼总(zǒng)经理尚(shàng)守哲。根据文华财经此前(qián)披(pī)露的(de)招(zhāo)股书，截(jié)至(zhì)2021年年底，尚(shàng)守哲对(duì)文华(huá)财(cái)经的直接持(chí)股比例为64.353％，此外，还通(tōng)过大(dà)连经一和上海经一分别(bié)控(kòng)制(zhì)文华财(cái)经(jīng)9％和(hé)4.95％的股份，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他(tā)交易对方(fāng)中，苏(sū)州中新、兴富创(chuàng)投(tóu)、王凯及杨孝胜(shèng)对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升(shēng)

　　作(zuò)为(wèi)金(jīn)融科技(jì)全领(lǐng)域服(fú)务商(shāng)，金证股份(fèn)为证券、基金(jīn)、银行、期(qī)货、信托、交(jiāo)易所、监管机构等行业(yè)客户提供全技术栈(zhàn)、全产品线解决方案(àn)，同时与政府机关(guān)、互(hù)联网公司合(hé)作开展包(bāo)括智慧(huì)城市在内的数(shù)字经济业务。

　　2023年一季(jì)报显示，报告期(qī)内(nèi)，金证股份实(shí)现营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归(guī)属于上市公(gōng)司股东的净利润-5847.16万(wàn)元。报告期(qī)内，金证(zhèng)股份证券经(jīng)纪(jì)业(yè)务软件收入较上(shàng)年同期略有增长(zhǎng)，资管机(jī)构软件收入基本持平(píng)。报告期内(nèi)，数字(zì)经济业(yè)务(wù)因验收的大型政务项目成本增幅大于(yú)收入增幅(fú)，导致(zhì)业务毛利率(lǜ)及利润(rùn)下降。报告期内公司确(què)认投资(zī)收益(yì)-1748万(wàn)元，较上年(nián)同期减(jiǎn)少(shǎo)2035万(wàn)元，主(zhǔ)要是(shì)联营企(qǐ)业投资(zī)收益(yì)减少所(suǒ)致(zhì)。

　　截(jié)至2023年(nián)3月底(dǐ)，金证股份(fèn)总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年年报显示，报告(gào)期内，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上市公司股(gǔ)东的(de)净(jìng)利润2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务来(lái)看，金融(róng)行业业务方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份实现营业收(shōu)入23.25亿(yì)元(yuán)，同比增长7.25％。金证股份认为，公(gōng)司金融寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思行业的增长主要(yào)得益于(yú)两方面(miàn)的因素：一是公司在证券(quàn)市(shì)场行业占(zhàn)有率基础稳定，核心产品需求刚性(xìng)，公司加快产品(pǐn)新一(yī)代产(chǎn)品(pǐn)布(bù)局(jú)、积极推进项目上(shàng)线验收。二(èr)是在资管领域加强了资管IT业务(wù)发展力度，在多(duō)个核心产品(pǐn)和技术上(shàng)形成领先优势，开始进(jìn)入收获期。

　　非金(jīn)融行(xíng)业业务(wù)方(fāng)面，2022年，金证股份(fèn)收入(rù)为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要包括(kuò)数字(zì)经济业务、IT设备分销业务及科技园租(zū)赁业务。金证股份(fèn)解释称，非金融(róng)行业的收入下(xià)降，主要由于公司在数字(zì)经(jīng)济业务上，不同程度受到需求端(duān)的影响，项目跟进、工程实施、验(yàn)收(shōu)结算审计等存(cún)在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综(zōng)合毛利率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分(fēn)点。其中(zhōng)，金(jīn)融行业业(yè)务毛利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分点；非金融(róng)科(kē)技业务(wù)毛利(lì)率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百(bǎi)分(fēn)点。

　　交易(yì)标的(de)业(yè)绩表现上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文(wén)华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元(yuán)；归属(shǔ)于母(mǔ)公司股东(dōng)的(de)净利润(rùn)分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思经(jīng)营(yíng)业毛利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元(yuán)，所(suǒ)有者(zhě)权益为19722.56万元(yuán)，资(zī)产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资(zī)产规(guī)模和盈利能力(lì)来看，金证(zhèng)股份均远(yuǎn)高于文(wén)华财经，但文华(huá)财经的毛利率显著高于金(jīn)证股份，无疑是(shì)一块优质资(zī)产。

　　有业内人(rén)士认为，如(rú)果本次(cì)交(jiāo)易得以顺(shùn)利实(shí)施，对于(yú)金(jīn)证股份而言，文华财经的优质(zhì)资产注入后，其盈利能(néng)力将(jiāng)进一步提(tí)升；对于文华财经而言，多(duō)年谋求上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发(fā)布的(de)公告中(zhōng)，金证股份并(bìng)未披露具(jù)体的(de)交易细节，例如交易对价等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)与主要交易对方就本次交易签署了《意向协议(yì)书》，公司拟向主(zhǔ)要交易对方发行股份及支付(fù)现(xiàn)金的方式(shì)购买其持有(yǒu)的文华财经(jīng)90.97％的股(gǔ)权。上述(shù)《意向协议书》仅(jǐn)为交(jiāo)易各方关于本(běn)次(cì)交易的初步合作意向(xiàng)，交易各方在本次交易中的(de)具体权利义务以及各项(xiàng)安排以交易(yì)各方最终(zhōng)签署的(de)正式交易协议为(wèi)准。

　　金证(zhèng)股份(fèn)还进行了风险(xiǎn)提示：截至(zhì)目前，本次(cì)交易仍处(chù)于筹划(huà)阶段，交易双方尚未签署正式的交易协议，本(běn)次交易尚需履行(xíng)必(bì)要(yào)的内部(bù)决策(cè)程(chéng)序，并经有权监管机构批准后方可正式实施，本次交易最(zuì)终能否实施尚存(cún)在较大(dà)不确定性。

　　股价(jià)表现上，经历了2020—2022年连续3年的(de)下跌之后(hòu)，今年以(yǐ)来，金证股份股价步入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值(zhí)178亿元(yuán)。

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